经济增速放缓，精密钢管需求总体比较平稳
需求方面，目前精密钢管仍处淡季，后期随着气温升高将进入传统旺季，不过在经济增速放缓、地产销售低迷的情况下，旺季需求超预期的可能性并不大。从数据上看，2018年1-12月，地产投资累计同比增长9.5%，增速较1-11月下降0.2个百分点；基建投资（不含电力）累计同比增长3.8%，增速较1-11月上升0.1个百分点。房地产投资逐步回落，但下行态势较为温和，基建触底反弹，基本对冲地产投资下行，两者形成类似跷跷板的现象。可以说精密钢管需求总体比较平稳，不必过于悲观但也不可盲目乐观。
供应方面，高炉开工率仍维持相对低位，但已经开始逐步回升，后期大概率延续上行走势。由于2019年环保限产边际上放松，从同比层面看，今年高炉供应端压力要相对大于去年。电炉方面，春节期间电炉基本停工，开工率降至较低水平，后期也将逐步复工，由于电炉利润仍较为微薄，其对供应端的冲击力并不会太大。从另一个角度看，电炉属于边际产能，其成本对精密钢管价格形成一定支撑。
